La succursale de CACEIS à Londres combine les activités traditionnelles du Groupe opérées de longue date et les services aux fonds de pension suite au rachat de KAS BANK en 2019. Sous la direction de Pat Sharman, les équipes de CACEIS au Royaume-Uni développent une solide culture collaborative au service de leurs clients.
L’ambition de CACEIS au Royaume-Uni est d’asseoir sa réputation de partenaire fidèle et fiable avec des prestations de qualité alliant technologie de pointe et excellence des services. Mais au fur et à mesure que les technologies évoluent et que les solutions des asset servicers convergent, de nouveaux défis se créent. Pour maintenir un avantage concurrentiel, le principal point de différenciation repose alors sur la qualité de l'expérience clients.
« Une bonne approche de partenariat exige de bien identifier les enjeux des clients et en regard les solutions innovantes que CACEIS peut proposer », affirme Paddy Walsh, Head of Regional Coverage for UK, Ireland and North America à CACEIS. Les services de reporting sur la gouvernance, comme ceux sur la transparence des coûts et l'ESG, illustrent le succès de cette approche qui contribue à entretenir des relations solides avec les clients.
Opportunités de marché au Royaume-Uni
Pat Sharman, Country Managing Director de CACEIS au Royaume-Uni, commente : « Le Royaume-Uni constitue un secteur important de croissance pour CACEIS auprès de la clientèle des fonds de pension et des sociétés de gestion et nous avons l'occasion unique d'être un acteur différenciant sur ce marché clé. Dans nos bureaux londoniens, nous avons mis en place une équipe diversifiée d’experts, totalement orientée vers les clients, dont la principale mission est de s’assurer que nous répondons à leurs exigences locales ». Le marché britannique des fonds de pension et des fonds d’investissement est le deuxième plus important au monde1. Il est aussi très compétitif et offre à CACEIS une occasion unique de gagner des parts de marché en s’appuyant sur une stratégie en trois piliers : priorité aux solutions innovantes de gouvernance, croissance organique grâce à des partenariats avec des consolidateurs de fonds de pension (« consolidators »), opportunités d’acquisitions.
Dans ces deux secteurs, on observe une tendance constante à un meilleur contrôle des coûts, une gouvernance plus forte et la recherche de valeur. Ces thèmes récurrents au Royaume-Uni sont dictés à la fois par la réglementation et par le marché, ce qui incite les clients à repenser leur modèle, à se recentrer sur leur cœur de métier et à moderniser leurs systèmes d’information obsolètes, le cas échéant. Concrètement, ces nouvelles orientations conduisent les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs à externaliser les fonctions de front-to-back aux prestataires de services qui peuvent fournir à la fois l'expertise et le meilleur rapport qualité-prix, comme CACEIS. Notre stratégie consiste à saisir cette opportunité en proposant des services innovants de gouvernance et notre Centre d'Excellence pour les fonds de Pension (CEP), qui permet aux fonds de pension britanniques de mieux contrôler leurs données d'investissement. De même, CACEIS propose la nouvelle plate-forme front-to-back en partenariat avec Amundi, ALTO* x CACEIS, qui sera déployée aux gestionnaires d'actifs britanniques au cours des prochaines années. Grâce à cette offre complète, CACEIS au Royaume-Uni dispose d’avantages concurrentiels sur un marché financier déterminant sur le plan mondial. « Développer des solutions de gouvernance durable pour aider nos clients avec les meilleures pratiques de bonne gouvernance est un engagement continu, qui couvre des domaines clés tels que la transparence des coûts, l'évaluation de la valeur et l'ESG. Nous restons concentrés sur la création et la fourniture de solutions numériques pour le marché britannique », conclut Scott Foster, spécialiste produits à CACEIS au Royaume-Uni.
Les fonds de pension
De nombreuses opportunités existent pour CACEIS dans le domaine des retraites au Royaume-Uni, liées à des facteurs réglementaires visant à améliorer la gouvernance et la transparence des coûts, ainsi que le reporting ESG et le reporting carbone - des domaines dans lesquels CACEIS excelle. Les comportements et les attentes des clients ont radicalement changé au cours de la dernière décennie, sous l'effet de la complexité croissante des investissements en matière de retraite et de la réglementation.
CACEIS anticipe que les régimes à prestations et à cotisations déterminées (Defined Benefit and Defined Contribution schemes) vont connaitre une phase de consolidation au cours des cinq prochaines années, ce qui créera de nouvelles possibilités. « Les clients apprécient les avantages de notre modèle onshore avec des services d’expertise et de correspondants locaux, particulièrement pendant la pandémie »ajoute Pat Sharman. Le Centre d’Excellence pour les fonds de Pension (CEP) de CACEIS crée une différenciation par rapport à ses principaux concurrents en offrant tous les services dans une plate-forme intégrée. Enfin, la position de CACEIS en tant qu'acteur international de premier plan et le soutien de nos deux actionnaires, le Crédit Agricole et Santander, permettent de cibler des régimes de retraite et des consolidateurs de taille plus importante qu'auparavant.
La gestion d’actifs
Concernant les fonds d’investissement britanniques, les opportunités sont liées aux évolutions réglementaires qui ont attiré l'attention sur la gouvernance et l'évaluation de la valeur, domaines dans lesquels les gérants de petite et moyenne taille ont du mal à trouver les ressources adéquates.
En raison du Brexit, le UK Financial Services Investor Compensation Scheme (FCFS) n'est désormais plus disponible sur les fonds transfrontaliers. Cette modification pourrait conduire les sociétés de gestion d’actifs de petite taille à créer des fonds domiciliés au Royaume-Uni, alors qu’elles comptaient jusqu’à présent uniquement sur des fonds transfrontaliers pour leur distribution au Royaume-Uni et en Europe. Les administrateurs délégués - . Authorised Corporate Directors (DCA) - ne sont pas tous bien capitalisés, ce qui présente des risques pour les gestionnaires d'actifs qui les emploient. « L’offre de CACEIS a toute sa valeur lorsqu'il s'agit d'approcher les gestionnaires d'actifs de petite taille sur l'administration de fonds. Les risques de conflits d'intérêts ont été soulignés avec les ACDs hôtes et cette exigence qu’ils ont désormais de démontrer une gouvernance plus forte, crée une fenêtre d'opportunité pour les solutions de CACEIS telles que l'évaluation de la valeur et l'ESG », confirme Paddy Walsh.
L'évolution vers des solutions alternatives, avec des besoins en termes opérationnels et de données plus complexes, montre que CACEIS est bien placé pour en tirer parti, en s'appuyant sur sa ligne d'activité PERES, dédiée entre autres, aux fonds de private equity. Les frais étant très compétitifs dans le secteur de la gestion de fonds au Royaume-Uni, certains acteurs de l’asset servicing se détournent des petites maisons de gestion d'actifs, ce qui crée des opportunités pour CACEIS. Les attentes croissantes des clients se heurtent à un métier de l’asset servicing de plus en plus standardisé, de sorte que les services de proximité de CACEIS deviendront un facteur clé de différenciation. La pandémie a également amplifié les différences entre les modèles d'onshoring de CACEIS et les modèles d'offshoring d'autres prestataires. Les équipes britanniques de CACEIS restent réactives et démontrent à travers tous les points de contact avec les clients que nous gardons le contrôle de chaque aspect de la chaîne de valeur des titres.
Enfin, la réglementation exige de plus en plus des gérants d'actifs qu'ils rendent compte de leurs activités, comme Solvabilité II et MiFID II, DCPT et CTI. CACEIS peut les aider à faire face à ces défis avec des outils innovants comme TEEPI, la plateforme d'échange de données réglementaires entre les institutions financières et les sociétés de gestion.
CACEIS au Royaume-Uni : un positionnement unique
CACEIS tire parti de son positionnement singulier pour comprendre, anticiper et répondre de manière flexible aux besoins actuels et évolutifs des clients.
« Notre engagement à faire progresser nos relations de partenariat reflète nos valeurs et les attentes de notre clientèle. Il témoigne de l'importance croissante d’une bonne gouvernance et d’une orientation centrée sur le client »,conclut Kate Kyle, Head of Relationship Management.
1 Le marché des fonds de pension du Royaume-Uni est le deuxième plus important au monde, avec 2,950 milliards d'euros d’encours sous gestion. Le Royaume-Uni est le deuxième plus grand marché au monde pour la gestion d’actifs, avec environ 11 510 milliards d'euros d'actifs sous gestion.
* ALTO : Technologies et opérations de pointe à Amundi
