Le secteur des ETF en forte croissance constitue un axe majeur dans la stratégie de développement de CACEIS. Conformément aux objectifs annoncés dans le cadre de son Plan à Moyen Terme (PMT) 2025, CACEIS ambitionne de réaliser des investissements importants pour renforcer son offre de services et devenir un partenaire clé pour les acteurs de cette industrie.
CACEIS a un savoir-faire confirmé dans le domaine des ETF et dispose de tous les atouts pour partager son expertise avec sa clientèle internationale. En produisant des valorisations quotidiennes pour plus de 200 fonds représentant un encours total de plus de 100 milliards d'euros, le Groupe se classe parmi les 3 premiers prestataires de services aux ETF en Europe.
CACEIS s’engage à améliorer continuellement son offre afin de garantir à ses clients l'accès aux solutions les plus avancées du marché sur le plan technologique. Son expérience et son offre de services font de CACEIS un acteur de premier plan que tout promoteur d'ETF devrait envisager, qu'il lance de nouveaux fonds, rationalise sa gamme ou qu’il souhaite consolider ses activités de gestion auprès d'un seul prestataire.
« A CACEIS, nous sommes convaincus que l'industrie des ETF sera un secteur de croissance clé pour les années à venir », déclare Dimitri Sakkis, Group Head of Operational Line - Fund Distribution Services & ETF Services at CACEIS. « C'est pourquoi nous avons lancé en 2021 une plateforme innovante de négociation d'ETF, appelée TEEPI ETF ».
Depuis, CACEIS a fait évoluer ce portail en ajoutant de nouveaux modules et en améliorant ses fonctionnalités, dont un accès sécurisé pour les participants autorisés afin de placer des ordres sur tous les fonds sous administration. TEEPI ETF offre des gains d'efficacité significatifs car les participants autorisés peuvent télécharger des ordres groupés qu’ils peuvent ensuite, ainsi que les émetteurs de fonds, suivre jusqu'au règlement de chacun d'entre eux. La plateforme, qui a été lancée fin 2021, est déjà utilisée quotidiennement par un nombre croissant de participants autorisés. Les équipes de CACEIS sont fortement mobilisées pour assurer l’onboarding de ces acteurs.
« Nous apportons des améliorations continues pour donner une plus grande flexibilité à la plateforme. Ainsi, nous venons de lancer une nouvelle fonctionnalité de multi-règlement, avec l'amélioration des ordres Switch, et travaillons à la mise en place d'un dispositif qui permettra aux émetteurs de fonds d'intégrer pleinement la plateforme TEEPI ETF dans leurs systèmes internes et de créer des liens directs avec des agents de transfert tiers » ajoute Gilles Dubos, Senior Expert – ETF Solutions at CACEIS.
L'objectif de CACEIS n'est pas de contraindre ses clients à utiliser TEEPI ETF, mais plutôt de développer un ensemble d’outils qui offre suffisamment de flexibilité pour qu'un client potentiel disposant de son propre portail puisse l'intégrer de manière transparente aux systèmes de CACEIS. « Nous comprenons parfaitement que certains émetteurs de fonds préfèrent garder leurs plateformes technologiques internes, c'est pourquoi cette souplesse est un critère de base dans la conception de nos modèles. C'est l'un des grands avantages de notre politique de développement en "co-création", qui consiste à entreprendre une phase de consultation approfondie avec nos clients pour nous assurer que le produit final répond à leurs besoins » explique Gilles Dubos.
CACEIS ajoute également de nouvelles prestations à son offre de services aux ETF afin d'être un guichet unique couvrant tous les besoins de ses clients. Gilles Dubos commente : « Nous travaillons actuellement sur un partenariat pour la production du Portfolio Composition File (PCF), un élément clé lors de tout lancement de fonds ETF. Bien que la plupart de nos clients se satisfont de gérer eux-mêmes ce processus, nous souhaitons disposer de cette solution afin de proposer à tout nouveau client une offre One-Stop-Shop. Les discussions avec notre partenaire sont à un stade avancé et nous devrions être en mesure de faire une annonce dans un avenir proche. »
CACEIS en Irlande travaille actuellement sur le lancement d'un ETF pour un nouveau client qui utilisera à la fois le futur partenariat pour la production de PCF et le portail TEEPI ETF AP. L’entité réfléchit également à la mise en place de la structure nécessaire pour les fonds gérés selon le modèle du dépositaire central international de titres (ICSD). Les modèles les plus courants sont l'émission par l'ICSD, où un dépositaire commun doit être désigné, et le modèle ICSD+. Certains émetteurs peuvent également préférer le modèle CSD local en fonction des investisseurs qu'ils ciblent. CACEIS a été actif sur les modèles CSD local et ICSD+, mais moins sur le ICSD. Avoir une liste complète de solutions disponibles pour nos clients est néanmoins essentiel, et cela devrait être le cas avant la fin de l'année.
La prochaine étape importante pour CACEIS est d'améliorer sa fonctionnalité technique sur les ordres dits « cash actual ». Une fois en place, elle permettra d'attribuer à chaque ordre le coût exact d'exécution, ce qui améliorera la performance de suivi du fonds et conduira en retour les participants autorisés à réduire le spread qu'ils appliquent sur le marché secondaire.
« Tous ces développements ont été conçus pour que nous répondions au mieux aux besoins de nos clients en termes de gamme de services et de flexibilité des solutions. Dans l'ensemble du secteur des ETF, nous avons constaté une tendance croissante à la diversification par le biais de fonds thématiques tels que ceux axés sur les questions ESG. Le SFDR exige des gestionnaires qu'ils classent leurs fonds comme fonds de l'article 8 ou de l'article 9 afin de garantir que les investisseurs institutionnels puissent continuer à investir dans le sens de l'économie verte », déclare Gilles Dubos.
L'entrée sur le marché des ETF peut sembler difficile pour un nouveau promoteur en raison de la présence d'acteurs historiques importants et déjà bien établis. Cependant, avec l'avènement des ETF thématiques et des ETF actifs, il existe une réelle opportunité pour pénétrer le marché et capitaliser sur le succès initial pour devenir un acteur important. Les ETF actifs représentent actuellement moins de 1% du marché européen et les experts de CACEIS estiment que c'est le moment idéal pour envisager le lancement d'un produit avec un profil de ce type.
« Nous accompagnons nos clients tout au long de la phase de structuration du produit et nous mettons à leur disposition notre plateforme TEEPI ETF, à la pointe de la technologie, afin qu'ils puissent lancer des ETF avec un minimum de difficultés puis les commercialiser rapidement et facilement auprès de leurs investisseurs. CACEIS s'engage à être un partenaire à long terme pour ses clients, et nous affichons clairement cet objectif dans notre plan à moyen terme 2025 », conclut Dimitri Sakkis.
