Overzicht
Het doel van de Europese verordening betreffende essentiële-informatiedocumenten voor verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten, PRIIP's (Packaged Retail Investment and Insurance-Based Products'), is om de pre-contractuele informatie over verpakte financiële producten (beleggingsfondsen, derivaten, levensverzekeringsproducten, enz.) die aan niet-professionele beleggers (zoals gedefinieerd door MiFID II) worden aangeboden, te standaardiseren.
De verordening verplicht de producent om een gestandaardiseerd essentiële-informatiedocument, KID (Key Information Document'), op te stellen met de nodige basisinformatie, zodat particuliere beleggers het product kunnen begrijpen (of het nu een financieel, bank- of verzekeringsproduct is) en producten met elkaar kunnen vergelijken.
Bij Verordening (EU) 2019/1156 van 20 juni 2019, die de Richtlijn (EU) 2019/1160 van 20 juni 2019 aanvult, is de KID PRIIP-vrijstelling voor icbe-fondsen verlengd tot 31 december 2021.
Bij Verordening (EU) 2019/1866 van de Europese Commissie van 3 juli 2019 is de KID PRIIP-vrijstelling voor icbe's verlengd tot 31 december 2021.
Deze verordening bevestigt dat de verlenging van de vrijstelling van icbe's tot 31 december 2021 ook van toepassing is op niet-icbe-fondsen (abi's).
De tekst geeft de Europese Commissie tot eind 2019 de tijd om de PRIIP-verordening te herzien. De raadpleging over wijzigingen in de verordening werd gepubliceerd op 16 oktober 2019.
Belangrijkste bepalingen
Het betreft de volgende producten:
- Beleggingsproducten waarvan het aan de belegger terug te betalen bedrag afhankelijk van referentiewaarden of van de prestaties van een of meer onderliggende activa onderhevig is aan schommelingen.
- Verzekeringsproducten die zijn blootgesteld aan marktschommelingen.
- Verpakte producten (onder meer securitisatievehikels, gestructureerde obligaties, icbe's en abi's, derivaten, gestructureerde deposito's en SPV's).
De volgende entiteiten zijn echter tot 31 december 2019 vrijgesteld van de verplichting om een PRIIP-KID te publiceren:
- Icbe's die op 31 december 2016 over een icbe-EBI beschikten.
- Abi's die op grond van de nationale wetgeving al een icbe-EBI publiceren, hetgeen in Frankrijk het geval is.
OPMERKING:
De Commissie Economische en monetaire zaken van het Europees Parlement van 3 december 2018 betreffende de grensoverschrijdende distributie van fondsen heeft ermee ingestemd dat de in de PRIIP-verordening opgenomen vrijstelling voor icbe's met twee jaar wordt verlengd.
Dit zou betekenen dat de verplichting voor beheermaatschappijen om een PRIIP-KID te publiceren, wordt uitgesteld tot eind 2021.
NB: fondsen die momenteel niet de verplichting hebben om een DICI te publiceren, moeten al een PRIIP-KID hebben opgesteld (met name buitenlandse retail-abi's).
Uitdagingen en kansen voor abi's:
Belangrijkste gevolgen
Er zijn een aantal verschillen tussen een PRIIP-KID en een icbe-EBI:
- Een PRIIP-KID is een document van drie pagina's in A4-formaat dat naast de tekst van een icbe-EBI de volgende nieuwe informatie moet bevatten: de geschatte transactiekosten, de aanbevolen aanhoudperiode, het rendement exclusief kosten en een presentatie van drie verschillende rendementsscenario's (ongunstig, gematigd en gunstig) om beleggers een indicatie te geven van het verwachte rendement over de aanbevolen aanhoudperiode.
- Ook is de berekening van de marktrisico-indicator ingewikkelder in het geval van een PRIIP-KID. Die indicator heeft afhankelijk van de complexiteit van het product een schaal van 1 tot 7. De indicator wordt verkregen door het marktrisico (op basis van de 'Value at Risk'-methode) te combineren met het kredietrisico.
- PRIIP-KID dient minimaal jaarlijks – en telkens bij een substantiële wijziging – te worden geactualiseerd.
DE OPLOSSINGEN VAN CACEIS
Het dienstenaanbod van CACEIS zal worden aangepast naargelang er voortgang wordt geboekt in de besprekingen tussen de Europese organen, in het bijzonder met betrekking tot de technische reguleringsnormen, RTS (Regulatory Technical Standard), zodra die definitief vastgesteld en aanvaard zijn door het Europees Parlement.
Het aanbod zal met name bestaan uit:
- Het opstellen, vertalen en distribueren van PRIIP-KID's.
- Het verstrekken van marktconforme gegevens aan verzekeringsmaatschappijen waarmee zij zelf hun PRIIP-KID's kunnen opstellen.
Meer informatie
- Verordening EU 1286/2014 werd op 9 december 2014 gepubliceerd in het Publicatieblad van de Europese Unie.
