CACEIS Bank Spain celebró en Madrid la segunda edición de su evento sobre capital riesgo, de la mano de SpainCap, la asociación de entidades de venture capital y private equity, un mercado en el que la inversión se situó en 2022 en España en un 0,7% como porcentaje del PIB, por encima de la media europea (0,63%).
José Zudaire, Managing Director en SpainCap, destacó el papel del private equity sobre la economía real y su diversificación por sectores, así como la reactivación de las operaciones a partir de mediados de este año, mientras que Arnaud Garel-Galais, Global Head of PERES en CACEIS, recordó que el banco se encuentra entre los líderes a nivel europeo en depositaría de vehículos de capital privado. “Prestamos servicios a más de 4.500 vehículos de capital privado y es una de nuestras principales líneas de negocio, lo que subraya nuestro compromiso con este sector”, dijo.
Garel-Galais trazó la evolución del mercado en el último año, con la rápida subida de los tipos de interés, que hizo que se ralentizaran las operaciones, la captación de fondos y las salidas, y en el que el efecto denominador obligó a reequilibrar las carteras debido a las caídas de los activos cotizados. “El mercado necesita tiempo para adaptarse a este nuevo mayor coste del capital”, añadió, sobre todo el sector inmobiliario europeo, que es el que más ha sufrido.
Comercialización e inversión
A continuación, en una mesa redonda moderada por Elena Mesonero, Regional Head of Coverage & Business Solutions (Iberia & Latam CACEIS), tres entidades con perfil diferenciado en el mundo del capital privado compartieron su visión sobre comercialización, inversión y tecnología, con la participación de Juan Luis Ramírez, socio fundador de Portobello, Borja Cuéllar, socio en Tresmares, y Álvaro Maestre, Head of Funds of Funds and Secondaries en Santander Alternative Investments.
Los expertos coincidieron en que pese a las dificultades para la captación de fondos en 2023, la clase de activos sigue creciendo y lo seguirá haciendo en los próximos años. El factor que ha pesado este último año, además de los tipos de interés, ha sido el hecho de que se ha levantado mucho capital en los últimos años esperando unas distribuciones que se han ralentizado, “con lo cual muchas gestoras, aseguradoras o fondos de pensión, que tenían una asignación máxima, han visto cómo han sobrepasado este límite por la bajada de los otros activos y por el retraso en las distribuciones. A la vez, nadie quiere perderse una cosecha como la actual, que será muy buena”, explicó Ramírez.
Por otra parte, se suman nuevos actores como family offices y bancas privadas a un tipo de activo que ha crecido mucho en España y que ha permitido internacionalizarse y crecer a muchas compañías familiares en las que los grandes inversores extranjeros no se habrían fijado de no existir el papel de apoyo del capital riesgo nacional.
En el caso de Tresmares, firma especializada en soluciones financieras y direct lending para pymes y gestoras de private equity, la subida de los tipos de interés resultó positiva de cara a atraer nuevos inversores, indicó Cuéllar, y aunque fue un año complejo, también hubo empresas que han aprovechado para crecer y reinvertir.
Maestre indicó por su parte que también fue [...]
